中美相争，祸连两国各大行业，贸易战火尚未平息，连澳门菠菜业亦受到拖累。中国境内唯一合法菠菜，超越拉斯维加斯的亚洲赌城，风光难以持续，更可能沦为赌台外的大输家。

彭博社指出，尽管澳门菠菜业的经营利润仍在攀升，预计2019 年收入将达到破纪录水平，但业界普遍相信，打自2019 年开始，增长将会显著放缓，具体原因包括中国经济下滑，导致富豪级赌客大减，同时邻近地区如日本亦积极涉足赌业，将成为澳门未来的竞争对手，分薄利润。不过，当前一大难题，是势必持续的中美贸易战，随着战火旷日引久，不只工业或转口贸易受到重创，更预期会蔓延到一众美资赌场营运商。

目前澳门持牌赌场营运商共有6 家，其中的拉斯维加斯金沙（Las Vegas Sands Corp.）、美高梅（MGM Resorts International）和永利（Wynn Resorts Ltd.）都属美资企业，其澳门赌牌陆续会在未来两、三年到期，能否续牌经营，如今存有不少变数。

最先在2020 年3 月到期的，是澳门菠菜（SJM）和美高梅，而金沙、永利、银河娱乐（Galaxy Entertainment Group）和新濠博亚娱乐（Melco Resorts & Entertainment），都将于2022年6 月到期。彭博社引述澳门政府消息表示，赌场牌照重新招标的细节将于年底之前公布，6 家营运商都不会自动续约，需要再次入标，参与竞投。

业界预期，澳门菠菜业在 2019 年的前景并不乐观，因为澳门的赌场收入很大程度取决于中国的经济现况和政策方向。过去中国商人高速增长的财富，大部分都跟楼市和股市密切相关。不过，如今两个市场都处于低迷状态，近日，标准普尔更就中国楼市发出警告，指全国房屋销售量下滑，规模较小的中国房地产开发商正面临违约风险。加上中国新政府上场后，打贪态度渐趋强硬，以至赌场贵宾厅的主要客户大量流失。

有见及此，各家赌企愈来愈倚赖平民阶层的游客作利润来源，所占赌场业务收入的比例日渐增加。随着牌照快将到期，赌场经营者对续牌问题态度审慎，暂无意欲投资新的景点和赌场，无疑削弱了这一部分的利润。

有份投资澳博持牌赌场的实德环球副董事长马浩文表示：「我们相信澳门仍有巨大潜力，能吸引更多的游客和赌客，但在未来一两年内，赌场营运商继续在澳门投资的机会不大，因为赌牌竞投细节尚未公布。」他又指出：「未知两三年后能否继续经营，现阶段的投资风险实在太大。」

另外，美资菠菜企业之一永利，上周亦公布了第 3 季度收益。尽管较去年同期增长超过 2 亿美元，但永利承认下一季业绩堪忧，估计今年第 4 季度收益，比市场预期更低 20%，无疑对华尔街投资者响起警号。瑞信分析师 Cameron McKnight 表示，这意味着澳门菠菜业在 2018 年最后两个月的整体表现或会出现倒退。

分析师预测，澳门菠菜业收入增长将会从 2017 年的 19% 放缓至 2018 年的 14%，并估计 2019 年将急降至 5%。

国际财经新闻网 Business Insider 更形容，中国经济放缓和新政府严厉监管的双重打击，将导致澳门赌场收入较 2014 年和 2015 年的高峰下挫 5 成。 「对赌场世界而言，是一个黑暗时期的回归」。

亚洲菠菜咨询公司 IGamiX 的澳门管理合伙人李忠良更认为，目前情况对美资赌场营运商尤其不利。他表示，持有澳门一半赌牌的美国菠菜企业，在中美贸易战的严峻气氛下，经营风险大增，因为它们「已经不受北京欢迎了」。

虽然美高梅行政总裁Jim Murren 对此表示乐观，认为中美关系并不会影响澳门赌牌，但澳门律师兼菠菜顾问Carlos Lobo 表示，长远利益来看，他预期赌牌竞投仍然是公平和不分国籍的，不过他坦言：「如果营运商尝试就国际政治事件表态，他们在澳门的业务可能会遇到不少阻碍。」

同时，此消彼长之下，澳门的菠菜利润未来或会流入规模较小的地区，如越南和菲律宾，以及可见将来出现的一些新市场，包括日本。 Carlos Lobo 形容：「我最担心的还是日本，澳门政府现在都似乎承认这个威胁了。」

自 2002 年开发赌权以外，澳门经历了十多年的高增长年代，并无竞争对手。不过，日本于今年已通过菠菜合法化议案，虽然该国的第一家赌场最快都要2025 年才有望开业，但预计日本将在未来迎头赶上，不但能吸纳更多中国游客，更是澳门菠菜业的直接竞争对手。