据港交所1月13日披露,中至科技有限公司向港交所递交主板上市申请,浦银国际担任其独家保荐人。据悉,去年7月,该公司曾申请港股上市,目前显示资料已失效。
中至科技是一家本土化棋牌游戏开发商及运营商,专注于江西本土化麻将及扑克游戏。公司也是江西领先市场的网络广告代理商。
截至最后实际可行日期,公司所有的手机游戏为自主开发游戏,已开发并提供31款手机游戏应用程式,其中有165款本土化麻将及扑克手机游戏玩法,包括111款麻将游戏玩法及54款卡牌游戏玩法,覆盖江西省的所有11个城市及100个县级地区内的61个县以及广东、湖南、江苏、宁夏、山西、新疆、黑龙江及浙江等其他省份。
此外,公司的网页游戏平台为第三方网页游戏开发商充当分发及推广渠道。截至最后实际可行日期,公司的网页游戏平台拥有28款第三方网页游戏。
于往绩记录期,公司通过网络游戏分部及数字营销分部产生收益。在网络游戏板块下,中至科技开发及运营本土化手机麻将及扑克游戏,并在中至科技的网页游戏平台上分发第三方网页游戏(网络游戏业务)。在数字营销板块下,中至科技为广告主提供广告技术支援服务,包括网站建设、网站注册、网站维护及网站更新。
其中公司的主要收益来自网络游戏版块,2016年-2018年及截止2019年八个月,其收益分别占总收益的81.5%、87.7%、90.6%及86.3%。值得注意的是,于相同期间,来自手游的收益自2017年开始成为网络游戏版块的主力,分别占总收益的20.4%、61.3%、70.1%及69%。
变现方式
玩家可免费下载公司所有的手机游戏应用程式。公司在首次安装游戏等情况为玩家提供少量免费虚拟物品,不时供玩家体验公司的游戏。一旦玩家对公司的游戏产生兴趣,则可选择购买虚拟物品(目前包括私人游戏房卡、虚拟代币及元宝),以享受额外游戏局数。
公司于往绩记录期的收益主要由消秏游戏内私人游戏房卡及虚拟代币产生。收益仅于私人游戏房卡或虚拟代币消耗后确认至损益内。
就网页游戏分发业务而言,根据与游戏开发商的合作协议,于扣除若干适用费用(例如税费及第三方支付渠道服务费)后,公司一般分享网页游戏的游戏代币及其他虚拟物品所收取的销售所得款项的65%至75%。
公司手机游戏的累计注册玩家由截至2016年12月31日的约617,705名,增加至截至2019年8月31日的约3,231,811名。同时,公司的网页游戏的累计注册玩家由约1,650,385名增加至约3,297,303名。
目前手游平均月活跃用户保持相对稳定,平均月付费用户在2019年有所减少,但是平均充值金额增加;网游平均月活跃用户呈现明显下降趋势,平均月付费用户也不断减少,虽然平均充值金额有所增长,但难以掩盖网游板块的颓势。
行业概况
根据弗若斯特沙利文报告,中国手机游戏行业于2014年至2018年以52.3%的复合年增长率增长,市场规模达到人民币1,625亿元,且预期于2019年至2023年以31.2%的复合年增长率进一步增长,市场规模达人民币5,779亿元。根据弗若斯特沙利文报告,中国本土化棋牌游戏市场由2014年的人民币8亿元增长至2018年的人民币70亿元,复合年增长率为72.0%。而江西本土化棋牌游戏市场于2014年至2018年间以74.5%的复合年增长率由人民币3700万元增长至人民币3.43亿元。
根据弗若斯特沙利文报告,按2018年的收益计算,公司为江西排行第一的本土化棋牌游戏开发商及运营商且占据江西本土化棋牌游戏行业约22.8%的市场份额,以及按2018年的收益计算,通过占据江西网络广告代理行业约2.3%的市场份额,公司为省内排行第三的网络广告代理商。
主要财务数据
于往绩记录期,公司的收益显着增加,主要由于(i)公司手机游戏及网页游戏平台的累积注册玩家总数增加;(ii)公司的手机游戏玩法组合及公司的地理覆盖不断扩大及(iii)公司服务的广告客户数量增加。此外,公司于2017年推出的手机游戏「亲友圈」功能致使私人游戏房卡的消秏显着增长。2016年-2018年及截止2019年八个月,公司的总收益分别为人民币3363.4万元,人民币9429.3万元、人民币1.24亿元及人民币8805.7万元。
公司的经调整净利润由2016年的人民币140万元增加至2017年的人民币4140万元,其进一步增加至2018年的人民币5800万元,复合年增长率为535.6%,及经调整净利润由截至2018年8月31日止八个月的人民币3620万元增加23.1%至截至2019年8月31日止八个月的人民币4450万元。
公司的毛利率维持相对稳定,于2016年-2018年及截止2019年八个月,分别为89.8%、91.1%、91.7%及91.9%。
风险因素
公司的主要风险因素包括:
1、就数字营销板块而言,中至科技高度依靠两个第三方广告平台产生收入;
2、最近几个财政年度中至科技的大部分收入来自手机游戏业务。倘中至科技的手机游戏未能维持市场的预期,中至科技的收入将会下降;
3、中至科技的网络游戏业务运营受制于中国不同监督机构的监督及执法行动。目前尚不清楚国家广播电视总局于国家层面完成全部现有申请审批程序,以及签发前置审批所需的时间。
募资用途
据招股书,公司募集资金的主要用途是:
用于加强棋牌游戏的研发能力;用于支持公司棋牌游戏的推广及营销计划;用于扩展数字营销业务;年用于为数字营销业务开发数据分析平台,连同根据腾讯广告平台应用编程介面的相关工具;用于收购一或两家类似从事手机游戏的公司,可补充公司本土化棋牌游戏的业务及现有组合,以及协助公司扩展地理覆盖。
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